연준 QT 종료 확정, 유동성 장세의 서막이 올랐습니다

"12월 1일부로 양적 긴축은 역사 속으로 사라집니다. 이제 시장의 수도꼭지가 다시 열리기 시작했습니다."

연준 QT 종료 확정, 유동성 장세의 서막이 올랐습니다 연준의 결단, 긴축의 시대가 저물다 2025년 11월 19일 공개된 연준 회의록(Fed Minutes)은 시장이 그토록 기다려온 소식을 전했습니다. 바로 오는 12월 1일을 기점으로 양적 긴축(QT) 프로그램을 공식 종료한다는 내용입니다.

지난 몇 년간 시장을 짓눌러왔던 대차대조표 축소가 멈춘다는 것은, 더 이상 연준이 시중의 달러를 흡수하지 않겠다는 강력한 시그널입니다. 이 결정의 배경에는 명확한 이유가 있습니다.

최근 국채 시장의 유동성이 눈에 띄게 감소했고, 은행 지급준비금(Reserves)이 적정 수준(Ample Level) 하단에 근접했다는 판단 때문입니다. 실제로 연준은 이번 회의에서 "금융 시스템의 원활한 작동을 위해 선제적인 조치가 필요하다"고 언급하며, 정책 전환(Pivot)의 정당성을 부여했습니다.

이는 ...