엔비디아의 젠슨 황 CEO 방문으로 피지컬 AI와 로봇 산업에 대한 관심이 다시 불붙는 가운데, 현대차를 로봇 대장주로 보는 시각이 확산되고 있다. 과거 자동차를 중심으로 성장하던 현차는 자회사 보스턴 다이내믹스의 로보틱스 부문과 자율주행 소프트웨어를 결합해 ‘스스로 판단하고 움직이는’ 피지컬 AI 생태계의 선두 주자로 재정의되고 있다. 매출 구성은 국내 약 35%, 해외 약 65%로 글로벌 포트폴리오를 구축해왔고, 본업의 견고한 이익 창출력을 바탕으로 로봇 연구개발 투자도 대폭 확대해 왔다. 보스턴 다이내믹스의 휴머노이드 아틀라스 상용화 로드맵이 가시화되면서 미래 기업가치가 상향 조정되는 분위기다.
실적 측면에서 2025년 연간 매출은 186조 2,545억 원, 2026년은 188.1조~190조 원으로 추정되며, 2025년 영업이익은 11조 4,679억 원, 2026년 1분기 이익은 2조 5,147억 원으로 제시된다. 다만 영업이익률은 다소 하락 pressure를 받는 상황이다. EV·HEV의 견조한 현금창출력으로 로봇 분야 R&D 투자 여력이 커졌고, 로봇 부품 공급망의 내재화도 추진 중이다. 현차의 강점은 대규모 제조 설비를 활용해 현장 실증(POC)을 통해 로봇의 성능을 직접 확인하고 개선할 수 있다는 점이다.
성장 모멘텀으로는 아틀라스의 공장 투입이 핵심이다. 2028년부터 조지아주 공장에 아틀라스를 배치해 부품 정렬 작업부터 시작하고, 글로벌 생산 거점으로 확대하며 산업용 로봇 시장의 선점이 기대된다. 시장 참여자들은 피지컬 AI의 본격 트렌드화를 전제해 목표가를 높이는 분위기이며, 현차의 밸류에이션은 PER 약 19배, PBR 약 1.4배로 평가받고 있다. 밸류에이션의 바닥으로 보이는 부분은 로봇 및 피지컬 AI 프리미엄의 반영으로 해석된다. 목표가 범위는 710,000원에서 최대 1,000,000원대까지 제시되며, 보스턴 다이내믹스 지분 가치가 상승하면 여지가 더욱 커질 수 있다.
투자 기회와 리스크 측면에서 본업의 압도적인 현금창출력은 탄탄한 기초체력을 제공한다. 다만 공장 내 휴머노이드 로봇의 실제 도입 및 테스트의 지연 가능성, 글로벌 경기 둔화에 따른 소비 심리 위축, 로봇 부품 공급망의 초기 비용 부담이 리스크로 꼽힌다. 현차의 강점은 로봇 개발과 제조를 한꺼번에 다룰 수 있는 거대한 생산 인프라를 보유하고 있다는 점이며, 이를 통해 로봇의 현장 검증과 상용화 속도를 가속화할 수 있다.
최종적으로 안정적인 현재와 성장하는 미래가 있는 회사로 평가된다. 시장의 관점에서 현대차를 단순한 자동차 제조사로 보지 않고, 휴머노이드 로봇 제조사로의 전환이 진행 중인 기업으로 바라보는 흐름이 확산되고 있다. 다만 고밸류와 성장성에도 불구하고 여전히 주가의 변동성은 커질 수 있으며, 피지컬 AI의 본격 트렌드 전개 여부에 따라 추가 상승 여력이 남아 있다. 로봇은 이미 미래의 주류로 자리매김하고 있으며, 본업의 안정적 현금 흐름에 로봇 분야의 성장 엔진이 더해질 때 지속 가능한 성장 가능성이 커진다.
