코스피 7900가나? 반도체 슈퍼사이클과 밸류에이션

코스피 지수가 사상 처음으로 5,800선을 돌파하며 연일 신고가를 경신하는 모습을 보이며 전 세계에 단순한 단기 과열이 아닌 한국 경제가 체질을 개선 중에 있다는 신호를 보내고 있습니다. 그렇다 보니 이제 시장의 관심은 얼마나 올랐는가가 아니라 어디까지 갈 수 있는가에 쏠려 있는데, 최근 하나증권에서는 코스피 7,900이라는 전망까지 나오고 있습니다.

반도체 투톱의 압도적인 저력 현재 코스피를 견인하는 가장 강력한 동력은 단연 삼성전자와 SK하이닉스입니다. 삼성전자가 주당 19만 원이라는 상징적인 고개를 넘어서고, SK하이닉스가 95만 원 선을 터치하며 보여준 견인력은 주가 상승 그 이상의 의미를 지니고 있는데 대한민국 증시의 전체 체질이 경기 민감형에서 구조적 성장형으로 진화했음을 알리는 신호탄이기 때문입니다.

과거의 반도체 사이클이 스마트폰이나 PC 수요에 좌우되던 단기적 흐름이었다면, 현재는 인공지능이라는 거대한 인프라가 구축되는 과정에서 발생하는 공급망의 재편에 가깝습니다. ...