코스피 4000 시대, 나의 투자 전략은 ‘안정적 수익성 유지’

10월 27일, 코스피가 사상 처음 4,000선을 돌파했다. 한국 증시 역사상 처음 있는 일이었다.

삼성전자와 SK하이닉스가 중심이 되어 반도체 업황 회복과 인공지능 투자 기대감이 시장을 이끌었고, 외국인 자금이 5조 원 이상 유입되면서 ‘코리아 디스카운트’라는 말도 점점 희미해지고 있다. 그야말로 2025년의 한국 증시는 역사적 전환점을 맞이한 셈이다.

하지만 나는 이 강한 상승장에서조차 ‘수익률 유지 전략’을 택했다. 이유는 단순했다.

코스피 상승분의 절반이 두 개의 반도체 대형주에 집중되어 있었기 때문이다. 반도체 쏠림장 속, 나의 선택은 ‘분산 수익 구조’ 코스피 상승의 주역이 분명 반도체라는 것은 누구나 알고 있다.

삼성전자는 9월 이후 46%, SK하이닉스는 무려 98% 가까이 올랐다. 하지만 나는 이러한 단일 업종 중심의 시장 구조를 신뢰하지 않았다.

대형주의 급등은 언제나 "변동성의 예고편’이기 때문이다. 그래서 투자 포트폴리오를 오히려 반도체 외 업종으로 분산했다. ...