중고차 온라인 판매 업체 카바나의 주가가 지난 1년간 900%나 급등했다. 모멘텀 투자자들과 가치주 투자자들이 몰리면서 상승세가 가팔라진 것으로 보인다.
그러나 시장 심리가 지나치게 앞서가는 바람에 주가가 향후 실적에 비해 고평가될 위험이 있어 보인다. 중고차 시장 선두주자이나 경쟁력은 제한적 카바나는 세계 최대 중고차 온라인 판매 업체로 시가총액 239억 달러를 기록 중이다.
경쟁사 대비 브랜드 인지도와 자금력 면에서 우위를 점하고 있다. [경쟁사 현황] 기업명 시가총액(십억 달러) CarMax 11.28 AutoNation 6.62 Vroom 0.02 그러나 이는 장기적 프리미엄 가치를 정당화하기엔 역부족이다.
카바나의 사업모델은 기본적인 전자상거래 플랫폼과 금융, 자동차 자판기 정도에 그친다. 특별한 기술력이나 혁신성을 찾아보기 힘들기 때문이다.
실적 개선되고는 있으나 불안정성 여전 최근 카바나는 2023년 첫 순익과 양(+)의 잉여현금흐름을 기록하며 흑자전환에 성공했다. 순익...
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