시가 테크놀로지스 주가 전망 BARDA 계약에 의존 재계약 여부가 향방 가를 듯

SIGA Technologies, BARDA 계약 덕에 고수익 달성.. 그러나 성장성에는 의문 시가 테크놀로지스는 원숭이 두창(smallpox) 치료제 TPOXX를 미국 정부와 각국 정부에 공급하는 제약회사다. 2018년 FDA 승인 이후 BARDA(미국 생물의학 고등 연구개발국)와의 계약을 통해 지난 10년간 안정적인 매출을 올려왔다.

[SIGA의 BARDA 계약 현황] 2018년 첫 계약분 매출 인식으로 무려 4억 7천7백만 달러의 매출을 기록했고, 이후에도 꾸준히 1억 달러 이상의 매출을 올리며 높은 수익성을 자랑했다. 2020~2023년 영업이익률은 30~50%에 달했다. 그러나 성장성 측면에서는 한계가 뚜렷해 보인다.

미국 정부 조달에 과도하게 의존하고 있고, 국제 시장 매출 기여도는 여전히 미미한 수준이기 때문이다. BARDA 계약 종료 시 회사 존립 위태로울 수도 2023년 매출의 75%가 BARDA를 통한 미국 정부의 국가 비축물자(SNS) 공급에서 발생했다.

최근 들...