S&P 500 쏠림 현상 1960년대 이후 최고, 분산투자 전략 재점검 필요

S&P 500 과도한 집중도, 분산투자의 중요성 분산투자가 리스크 관리에 효과적임에도 불구하고 많은 투자자들이 실천하기 어려워하는 이유는 무엇일까? 첫째, 성공 사례가 분산투자에서 나오지 않기 때문이다.

대부분의 투자자들은 '시장을 이기는 수익률'을 성공의 척도로 여기지만, 분산투자는 본질적으로 평균적인 성과를 추구한다. 누구나 쉽게 분산투자 포트폴리오를 구성할 수 있기에 특별한 재능이나 기술이 필요하지 않다는 점도 분산투자의 매력을 반감시킨다.

둘째, 투자자 심리가 극단적 결과에 집중되는 경향이 있다. 분산투자로 인한 소폭의 손실 방어는 큰 주목을 받지 못한다.

반면 집중 투자로 인한 대박이나 쪽박은 화제의 중심이 되곤 한다. 월스트리트의 영웅담이나 투자 관련 베스트셀러들도 대부분 극단적인 시장 상황에서의 성공 사례를 다룬다.

워런 버핏은 "분산투자는 무지에 대한 보호책"이라며 "사업을 분석할 줄 모르는 사람들에게는 완벽히 타당한 접근법"이라고 언급한 바 있다. 그러나 이는 투자자...