더 이상 프리미엄 성장 기업이 아니다 어도비(Adobe, ADBE)에 대한 투자 논란이 이어지고 있다. 핵심 질문은 "AI 기반 창의성 도구가 어도비에 도움이 될까, 해가 될까?"
인데, 투자에서는 너무 복잡하게 생각할 필요가 없다. 좋은 투자처인지 아닌지만 판단하면 된다.
이 관점에서 보면 ADBE는 여러 부분에서 별로 좋아 보이지 않는다. 첫째로, 이 회사는 더 이상 프리미엄 성장 모드에 있지 않다.
예전처럼 20% 이상의 높은 성장률을 보여주지 못하고 있다. [어도비 매출 성장률] 매출 성장률을 보면 약 11% 수준에 머물러 있다.
이게 바로 문제다. 테크 기업은 보통 두 가지 범주로 나뉜다. 20% 이상의 안정적이고 예측 가능한 성장을 보이는 프리미엄 성장 기업이거나, 10% 정도의 완만한 성장을 보이는 기업이다.
어도비는 최근 결과로 봤을 때 명백히 후자에 속한다. 자사주 매입이 약점으로 작용 더 큰 문제는 어도비가 많은 자금을 투입해 자사주를 매입하고 있지만, 이 과정에서 ...
