동적 자산배분 - 윌리엄 번스타인

요약 동적 자산 배분은 시장 상황 변화에 따라 정책 배분을 조정하는 것을 의미하며, 신중하고 드물게 수행할 경우 수익성이 있을 수 있습니다. 일반적으로 고정 배분이 권장되지만, 상대적 가치 평가의 큰 변화와 반대로 약간의 조정을 하는 것이 유익할 수 있습니다. 2000년 자산 클래스 가치 평가가 크게 불균형을 이룬 시기를 예로 들며, 약간의 배분 조정을 제안합니다.

현재 S&P 500은 해외 가치주에 비해 상대적으로 고평가되어 있어, 작은 배분 조정이 필요할 수 있습니다. 동적 배분은 신중하게 접근해야 하며, 경제나 정치적 상황이 아닌 중요한 가치 평가 변화에 기반하여 작고 드물게 변경해야 합니다.

동적 자산 배분은 변화하는 시장 상황에 따라 정책 배분을 변경하는 것을 포함합니다. 이 책의 많은 부분을 고정 배분의 미덕에 대해 설득하는 데 할애했는데, 왜 저는 이 규율을 이렇게 늦게 완화하는 것일까요?

정책 배분을 변경하는 것은 시장 타이밍과 같은 것이 아닌가요? 입증 가능한 수익성...