채권 펀드 총수익률의 종말 요약 채권 펀드 매니저들은 2-3%의 선행 인플레이션과 연준의 금리 인하 가능성을 들어 10년 만기 국채 금리가 4%까지 하락할 수 있다고 보고, 2024년 나머지 기간에 7% 이상의 총수익률을 기록할 것이라고 낙관론을 펴고 있습니다. 그러나 빌 그로스는 이에 동의하지 않으며, 낮은 금리와 높은 듀레이션으로 인해 채권의 "총수익률" 개념이 사라졌다고 주장합니다.
재정적자로 인해 국채 공급이 연간 10% 이상의 속도로 급증하고 있으며, 2023년 4분기 말 미 연방정부가 발행한 국채 잔액이 거의 30조 달러에 달했다고 지적합니다. 미국 경제가 명목 GDP 성장률 약 5.5%를 유지하기 위해서는 매년 1조~2조 달러 이상의 재정적자와 국채 순발행이 필요하다고 주장합니다.
향후 12개월 동안 10년물 국채 금리가 5% 이상을 유지할 것으로 예상하며, 이는 국채 공급의 불가피한 상승세 때문이라고 설명하면서 "총수익률이 죽었다"며 채권 펀드 투자를 경계해야 한다고 ...
