국가가 파산하는 방식 - 레이 달리오

핵심 개념 국가의 부채 위기는 개인이나 기업의 부채 위기와 유사하게 작동하지만, 정부는 중앙은행을 통해 돈을 찍어내거나 세금을 통해 자금을 조달할 수 있다는 점이 다르다 신용과 시장 시스템은 인체의 순환계처럼 경제 전체에 자금을 공급한다. 신용이 생산성과 소득 증가로 이어지면 건강하지만, 그렇지 못하면 부채 상환 부담이 커져 경제의 다른 지출을 압박하게 된다 부채 상환 부담이 커지면 채권 수요가 줄고, 금리가 오르거나 중앙은행이 돈을 찍어내 채권을 매입하게 된다.

이 과정이 반복되면 인플레이션과 통화 가치 하락, 중앙은행의 재정 악화로 이어진다 빅 사이클(Big Cycle)의 전개 정부 부채 상환 부담이 정부 수입 대비 높아지고, 채권 매각이 수요를 초과하며, 중앙은행이 돈을 찍어내 채권을 매입하는 상황이 장기적으로 반복된다. 이 과정이 지속되면 금리가 급등하거나, 중앙은행이 대규모로 돈을 찍어내면서 통화 가치가 급락하고, 결국 경제적 '심장마비'와 같은 위기가 발생한다.

위기 말기...