고평가주는 기업의 내재 가치 대비 주가가 과도하게 높다는 뜻입니다. 가격 상승을 정당화할 근거가 부족해지면 작은 실적 미스에도 주가가 급락할 위험이 커집니다.
특히 2025년 상반기처럼 성장 기대가 둔화되고 금리 인하 속도가 지연될 가능성이 거론되는 시기에는 밸류에이션 프리미엄이 한꺼번에 축소될 수 있으므로 각별한 주의가 필요합니다. PER이 30배 이상, PBR이 4배 이상이면 업종 평균을 크게 상회하는 경우가 많습니다.
여기에 EV/EBITDA가 20배를 넘고 주가매출비율(PSR)이 10배 이상이면 실적 대비 가격이 과열되었을 가능성이 큽니다. 또한 PEG가 2 이상이면 성장률로도 설명하기 어려운 수준이므로 경계가 필요합니다.
강력한 구조적 성장 스토리가 검증된 기업이라면 일시적인 과열 구간에서도 추가 랠리가 이어질 수 있습니다. 다만 이익 추정치가 상향되는 흐름이 멈추거나 성장 모멘텀이 약화되는 이벤트가 감지되면 조정 폭이 가팔라질 가능성이 높으므로 분할 매수·분할 매도로 접근...
