2025년 5월, 중국 경제 진단: 회복일까 착시일까?

2025년 4월부터 5월까지의 중국 경제는 일견 '회복 국면'처럼 보입니다. 하지만 주요 지표의 속살을 들여다보면, 구조적인 불안요소들이 여전히 도사리고 있습니다.

이번 글에서는 2025년 5월 27일 발표된 한국은행의 '중국 경제 동향과 전망'보고서를 바탕으로, 중국 경제의 흐름을 살펴보겠습니다. 1️ 실물경제: 회복은 숫자뿐, 확신은 어렵다 중국 산업 생산 증가율 및 제조업 PMI 그래프<출처: 한국은행> 4월 산업 생산은 전년 대비 6.1% 증가했지만, 전월(7.7%)보다 둔화된 수치입니다. 제조업과 서비스업 모두 증가율이 하락했으며, 제조업 PMI는 기준선인 50을 하회하는 49.0을 기록했습니다.

이는 경기 위축 신호로 해석됩니다. 소매판매액 및 상품/외식업 증가율 그래프<출처: 한국은행> 소매판매도 5.1% 증가에 그치며, 전월(5.9%)보다 낮은 증가율을 보였습니다.

특히 자동차와 통신기기 판매가 둔화되며 소비 동력이 약화되고 있다는 평가가 나옵니다. 이는 중국 내수 소...