최근 국제 금융시장이 가장 예민하게 반응하는 이슈는 중동의 상황이다. 중동은 전 세계 원유 생산의 중심지로, 사우디아라비아 이라크 UAE 이란 등 주요 산유국이 몰려 있다. 만약 군사 충돌이 확대되거나 원유 수송로가 막히면 시장은 즉시 공급 부족을 우려하며, 실제 공급 감소가 발생하기 전에 국제유가는 먼저 상승한다. 투자자들은 항상 미래를 선반영하기 때문이다.
유가가 오르면 우리에게 무슨 일이 생길까? 많은 사람이 기름값만 오르는 것으로 생각하지만 영향은 훨씬 크다. 국제유가는 사실상 모든 물건 가격의 원가와 연결되어 있다. 대표적 영향으로 휘발유 가격 상승, 항공권 가격 상승, 택배비와 물류비 상승, 식품 가격 상승, 전기요금 부담 증가, 기업 생산비 증가가 이어지며 결국 물가가 전반적으로 오르게 된다. 최근 장바구니 물가가 부담스러웠던 이유도 국제 원자재 가격과 에너지 가격 상승이 상당 부분 영향을 미쳤다.
주식시장은 어떻게 움직일까? 유가 상승이 항상 주식시장에 나쁜 것만은 아니다. 업종별로 희비가 크게 갈린다. 수혜를 받는 업종으로는 정유주가 꼽히며 원유 가격 상승 시 정제 마진이 개선될 가능성이 크다. 대표적으로 SK이노베이션, S-OIL 등이 관심을 받는다. 에너지 관련 기업인 천연가스, LNG, 에너지 인프라 기업들도 주목받는다. 에너지 안보의 중요성이 다시 부각되기 때문이다. 반면 타격을 받을 수 있는 업종으로는 항공주가 있다. 유류비 부담이 급증하면서 비용 구조에서 연료비 비중이 크게 증가한다. 물류 및 운송주는 운송비 상승이 수익성을 압박한다. 소비재 기업은 원재료 가격 상승이 이익 감소로 이어질 수 있다.
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