초보 주식투자자를 위한 선물옵션투자 이야기 (2)

제로섬(zero-sum) 게임 선물 투자는 전형적인 '제로섬 게임'입니다. 제로섬 게임이란, 게임에 참가한 모든 참가자들의 이익과 손실을 모두 합하면 반드시 제로가 되는 게임을 말합니다.

즉, 누군가가 얻는 만큼 반드시 누군가는 잃게 되는 게임을 말하며, 모든 이익은 다른 참가자로부터만 얻을 수 있습니다. 따라서 제로섬 게임은 승자의 이익이 곧 패자의 손실로 직결되므로 격심한 경쟁을 일으키는 경향이 있습니다.

현물이 거래되는 주식시장은 제로섬 게임이 아닙니다. 주가가 올라서 특정 투자자가 이익을 얻더라도 이로 인해 다른 투자자가 반드시 손해를 보는 것은 아닙니다.

하지만 선물과 옵션시장은 제로섬 게임입니다. 수수료 등 거래 비용을 제외하면, 누군가가 1천만 원을 벌었다는 것은 곧바로 누군가가 1천만 원을 잃었다는 것을 의미합니다.

선물이나 옵션시장은 주가 지수 같은 추상적인 지표를 거래하는 곳이기 때문입니다. 가혹한 심리적 게임 주식 투자에 있어 심리적 요인의 중요성은 아무리 강조해...