흔들리는 미국국채의 신뢰 - 안전자산 이야기

흔들리는 미국 국채의 신뢰 미국 국채는 지금까지 세계에서 가장 안전한 자산으로 인식되어 왔습니다. 안전자산이란 말 그대로 다른 투자 자산에 비해 변동성이 적고 안정성이 높은 자산으로 경제 상황이 악화될 때도 그 가치를 유지할 수 있다는 점이 매력이지요.

미국 국채가 세계의 안전자산으로 자리 잡은 것은 1970년대 달러화가 금을 대체하면서부터입니다. 당시 미국은 1960년대 베트남 전쟁의 막대한 재원 조달에 따른 물가 상승 압력이 누적되어 금 1온스=35달러의 약속을 더 이상 지킬 수 없게 되자 '브레튼우즈체제'를 폐기했지요.

이후 국제 자본의 이동성이 높아지면서 미국 국채는 전 세계에 달러화를 공급하는 핵심 역할을 수행해 달러화 중심의 국제 통화질서는 공고해졌습니다. 지금도 전 세계 외환 거래의 대부분이 달러화를 사거나 파는 것으로 봐도 지나치지 않습니다.

최근 들어 투자자들의 시선은 미국 국채 시장에 쏠려 있습니다. 원래대로라면 변동이 거의 없는 시장이지요.

국채란 정부가 차용증을...