지난 글에서 올시즌스 포트폴리오의 장기 성과와 안정성 그리고 투자 효율성을 살펴보았습니다. 간단하게 정리하면, - 2006년 3월부터 2023년 2월까지 대략 17년간의 기간을 대상으로 백테스트를 실행하였습니다. - 해당 기간 올시즌스 포트폴리오의 CAGR은 5.96%이었고, 비교 대상인 SPY의 CAGR은 8.97%였습니다. - 올시즌스 포트폴리오는 해당 기간 동안 수익률 대비 변동성이 SPY에 비해 낮아, 투자 효율성 지표의 하나인 샤프 지수 측면에서는 SPY에 비해 유리했습니다.
올시즌스 포트폴리오 0.62 vs. SPY 0.56. - 올시즌스 포트폴리오에 편입한 자산을 하나씩 번갈아가며 제외해 봄으로써 각 자산이 포트폴리오에 미치는 영향을 간단하게 분석해 보았습니다. - 장기채(TLT)는 샤프 지수에 미치는 영향은 거의 없는 대신, 변동성과 수익률 모두 높이는 자산이었습니다. - 금(IAU)를 제외했더니 샤프 지수가 낮아졌습니다.
즉, 금은 투자 효율성을 높이는 자산이었습니다...
