퀀트 투자에서 백테스트 함정의 예 #2

퀀트 투자에서 백테스트 함정의 예라는 이전 글에서 흔히 생길 수 있는 함정의 예를 들었습니다. 이 글에서도 유사한 형태의 상당히 그럴듯한 함정의 예를 하나 들어 보겠습니다.

좋은 성과를 보인 백테스트의 예 아래는 국내 주식시장에 상장된 한 종목에 대해 특정 전략으로 장기간에 걸쳐 백테스트를 한 결과입니다. 그래프에서 BM은 해당 종목을 처음 매수한 후 계속 보유한 전략입니다.

CAGR이 9.0%로 꽤 준수한 성과를 거두었습니다. Quant라고 라벨이 붙어 있는 전략의 CAGR은 20.1%로 BM 대비 2배 이상의 성과를 거두었습니다.

결과적으로 BM은 6.3배로 자산이 증가했으며, Quant는 48.7배로 자산을 불렸습니다. 이 전략은 매우 단순합니다.

BM은 2002년 10월에 상장된 코스피 200 지수를 추종하는 KODEX 200 ETF입니다. Quant는 이 ETF를 매일 시가에 사서 종가에 파는 것을 반복한 전략입니다.

그래프에서는 수수료나 세금과 같은 부대비용을 반영하지 않...