[파이썬 부록 K12] CVaR로 효율적 투자선을 찾아보자 (+퀀트킹을 이용한 퀀트 투자)

CVaR(Conditional Value at Risk)은 위험 지표의 하나로 표준 편차보다 직관적입니다. 위험 정도를 구체적이면서 직관적인 수치로 이해하고자 투자자에게는 표준 편차보다 더 적절한 지표라고 할 수 있습니다.

자산 및 자산 간 분산 투자 효과를 파악하려고 하는 투자자는 표준 편차와 함께 기본으로 살펴보는 것이 좋습니다. 지난 글: [파이썬 부록 K11] CVaR로 기초자산과 퀀트 전략의 분산 투자 효과를 살펴보자 (+퀀트킹을 이용한 퀀트 투자) K7편에서 투자자에게 적절한 분산 투자 포트폴리오를 찾는 데 도움이 될 수 있는 효율적 투자선(efficient frontier)을 평균-분산 그래프에서 찾는 방법을 소개하였습니다.

표준 편차를 위험으로 간주한 경우였습니다. CVaR 역시 위험 지표이기에, 평균 수익률과 CVaR로도 효율적 투자선을 구성할 수 있습니다.

CVaR 기반 효율적 투자선이라 합니다. 투자 분석에서 수익 지표나 위험 지표는 반드시 하나일 필요는 없습니다...