위클리 커버드콜에 대한 세 가지 오해와 지난 성과 (프리미엄 비과세, KODEX 200타켓위클리커버드콜, RISE 200위클리커버드콜, PLUS 고배당주위클리커버드콜, +동영상)

콜옵션call option은 발행 시점에 만기를 정하는 파생 상품입니다. 미국의 경우 당일 만기의 데일리daily 콜옵션 발행도 가능하지만, 상대적으로 증시 규모가 작은 국내의 경우 위클리weekly 콜옵션까지 발행이 가능합니다.

콜옵션은 만기가 짧을수록 동일 기간 대비 더 많은 프리미엄premium을 받을 수 있기에, 데일리 또는 위클리 콜옵션을 발행하는 커버드콜covered call은 보다 적은 비중의 기초자산의 미래 수익률 담보로도 동일한 수준의 프리미엄을 얻을 수 있습니다. 결과적으로 전통적인 월만기monthly 커버드콜에 비해 위클리 또는 데일리 커버드콜은 동일한 수준의 배당금을 지급하지만, 기초자산의 수익률에 좀 더 가까운 수익률 특성을 가지게 됩니다.

자산운용사는 이를 마치 장점만 추가되는 진화된 상품으로 홍보하지만 사실은 그렇지 않습니다. 커버드콜은 콜옵션 발행을 통해 변동성 감소라는 반대 급부를 얻을 수 있습니다.

만기가 짧은 콜옵션을 발행하여 콜옵션 발행 비중을 낮...