[투자 기초 39] 은퇴 후 현금 흐름 4%룰, 무엇이며 지금도 유효할까?

은퇴 후 현금 흐름 전략으로 자주 언급되는 4%룰은 무엇일까요? 윌리엄 벤젠(William P.

Bengen)이 1994년 Journal of Financial Planning에 발표한 논문에서 나오는 이야기입니다. 이 연구는 주식(S&P 500 지수)과 채권(미국채 10년물)에 분산 투자하는 포트폴리오를 구성하고, 매년 초기 투자금의 일정 비율을 인플레이션을 고려해서 인출했을 때, 얼마나 안정적인 현금 흐름이 가능했는지를 분석했습니다.

그중에서 주식에 50 ~ 75% 비중으로 투자하고, 연 4% 인출했을 때, 대공황을 포함하여 30년 이상 금융 자산이 바닥나지 않았기에, 이를 4%룰이라 부릅니다. 소개하는 영상에서는 • 4%룰이 어떤 가정을 바탕으로 만들어졌는지 • 대공황과 1970년대 고물가 시기에도 왜 작동했는지 • 주식과 채권 비중에 따라 결과가 어떻게 달라졌는지 • 국민연금이 존재하는 현대 사회에서는 어떻게 해석해야 하는지를 차분하게 정리합니다.

은퇴 후 생활비 충당을 위한...