19. 내 적립식 수익률은 시장보다 못한 걸까? - 내부 수익률(IRR) 거치식·적립식·인출식 투자를 비교하는 방법 [투자와 데이터]

일반적으로 자산의 수익률 특성을 살펴볼 때는 TR(Total Return, 배당 재투자 수익률)을 지표로 삼습니다. 하지만 우리가 흔히 접하는 TR 지표에는 현실적인 한계가 있을 수 있습니다.

현실과 지표의 괴리: 거치식 투자의 가정 대부분의 TR 지표는 분석 기간의 첫 시점에 모든 자금을 넣고 추가 투자나 인출 없이 유지한 거치식 투자를 가정합니다. 하지만 현실의 투자자는 이와 매우 다른 양상을 보입니다.

목돈을 모아가는 과정에서 발생하는 적립식 투자 투자 금액과 시점이 매번 달라지는 불규칙한 현금 흐름 필요에 따른 일시적 자금 인출 배당금을 재투자하지 않고 생활비로 사용하는 경우 이처럼 실제 투자에는 수많은 현금 흐름(Cash Flow)이 존재합니다. 단순히 '투자 원금 대비 현재 평가액'만 비교해서는 나의 투자 성과를 TR을 기본으로 하는 시장 지수와 합리적으로 대조하기 어렵습니다.

이는 예금과 적금의 원금이 같더라도 만기에 받는 이자가 다른 것과 비슷한 이치입니다. 해결책: ...