[통계량 보기] SPY + GLD(금)가 나았을까? QQQ + 원화 예금이 나았을까?

금은 주식과 함께 보유했을 때 높은 분산 투자 효과를 보여준 대표 자산 중 하나로, S&P 500 지수 추종 ETF와 금에 분산 투자한 포트폴리오와, 나스닥 100 지수 추종 ETF와 원화 예금으로 구성한 포트폴리오를 18.5년간의 데이터를 바탕으로 비교합니다. 원화 예금은 인플레이션 수준의 이자를 주고, 금은 GLD로 투자한다고 가정합니다. 대부분의 지표는 1년 간의 수익률 분포에서 추출되며, A + B 포트폴리오는 비중 순서 외에는 동일합니다. SPY + GLD와 QQQ + 인플레이션의 비교에서 표준편차와 복리 수익률을 살펴보면, SPY의 비중을 60~80% 범위로 유지하면서 변동성을 낮추려면 SPY 60~80% + GLD나 QQQ 70% + 원화 예금을 고려할 수 있었고, 이 경우 SPY + GLD 포트가 더 낮은 변동성을 보였습니다. 최소 수익률과 CVaR 95%를 비교하면 SPY 60%, QQQ 70%일 때 SPY 60% + GLD 포트가 QQQ 70% + 원화 예금 포트보다 CVaR 95%와 최소 수익률 측면에서 더 양호했습니다. 단기 위험과 장기 위험은 처리 방법 차이가 있어, 이 그래프의 수치는 SPY + GLD 포트가 1년 수익률 분포 기준으로 더 높은 안정성을 보였다는 의미일 뿐, 장기 투자에도 동일한 경향이 유지된다는 뜻은 아닙니다. 예를 들어 예금은 단기적으로는 안정성이 높지만 20년간 은퇴 자금을 위한 투자로 본다면 주식에 비해 필요한 은퇴 자금 마련에 실패할 위험이 더 높은 자산일 수 있습니다. CAGR과 MDD를 비교하면 SPY 60%, QQQ 70%일 때 SPY 60% + GLD와 QQQ 70% + 원화 예금은 모두 SPY 100%에 근접한 CAGR을 보였고, MDD는 낮아졌습니다. 이 중 SPY 60% + GLD 포트의 MDD 개선이 가장 큰 편이었습니다. CAGR과 MDD는 분석 기간 전체에 대해 측정된 값으로, 정리하면 SPY와 비슷한 수익률을 기대하면서 위험을 낮추는 관점에서는 SPY + GLD와 QQQ + 원화 예금이 모두 효과를 나타냈습니다. 다만 지표 상으로는 SPY + GLD 포트의 위험 감소 효과가 더 컸으며, 특히 SPY 비중이 60% 내외일 때 그 차이가 두드러졌습니다. 분석에 사용한 도구는 ETF 포트폴리오 분석 도구이며 최신 버전을 참고합니다. 본문에서 다룬 SPY + GLD 조합 분석은 Full 버전에서 지원됩니다. 더 많은 질문이 궁금하다면 통계량으로 보는 투자 질문 도구를 활용해 추가로 보고 싶은 ETF나 지표가 있는지 문의하시기 바랍니다. 본 글은 공개된 데이터를 바탕으로 분산 투자 시 수익률 특성을 정리한 정보 제공 목적의 분석이며, 특정 금융상품에 대한 투자 권유나 추천은 아닙니다. 모든 데이터는 과거 결과를 요약한 것으로 미래 성과를 보장하지 않으며, 데이터 수집 가공 과정에서 오류가 있을 수 있습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.