[책] 감으로 하는 투자, 데이터로 하는 투자 (천영록, 이현열)

* 서평 이벤트에 참여하여 무료로 제공받은 책을 읽고 쓴 글입니다. 이에 무의식적으로나마 해당 책에 대해 우호적일 수 있습니다.

퀀트 투자 즉 계량 투자를 소개하는 책입니다. 최근 들어 국내에 여러 퀀트 투자 서적이 출간되어 데이터에 기반하여 종목을 선정하는 다양한 방법과 이를 활용한 백테스트 비교 실험 결과를 제시하고 있습니다만, 솔직히 말씀드리면 기술적으로는 견고하지 못한 경우가 대부분입니다.

백테스트를 구체적으로 어떤 조건하에서 수행했는지 불분명한 경우도 많고, 통계적으로 유의성이 있는 결과인지에 대한 검증도 부족한 편입니다. 예를 들어 저 PER 종목에 대한 투자효과를 검증하고자 하는 경우, 대다수의 서적은 1년중 특정 일자에 포트폴리오를 교체하는 방식으로 20년간 투자한 1회의 백테스트 결과를 제시하는데, (20년간 1년단위로 했다고 20회 실험이 아닙니다) 이는 통계적으로 볼 때 상당히 취약한 것입니다.

(결과가 의미가 없다는 뜻이 아닙니다) 해당 저 PER 팩터를 제대로...