레버리지 ETF의 양의 복리 효과는 왜 발생하는가?

이 글은 레버리지 ETF의 기초 자산이 (예를 들어 TQQQ의 경우 나스닥 100 또는 QQQ을 기초자산으로 보면 됩니다) 강한 상승장에서 지속적으로 상승할 때, 레버리지 ETF가 레버리지 배율에 비해 더 많이 오르는 이유를 설명하기 위한 글입니다. 마찬가지로 강한 하락장에서 기초 자산이 지속적으로 하락할 때, 레버리지 ETF가 레버리지 배율에 비해 더 적게 떨어지는 현상도 함께 설명이 가능합니다.

이 글은 레버리지 ETF에 대한 투자 권유 또는 투자 지양을 목적으로 하지 않습니다. 레버리지 ETF에 투자할 때 (특히 전체 투자 자산 대비 비중이 높은 경우) 이 원리를 알고 본인의 상황과 시장 예측에 맞춰 활용하기를 바라는 마음에서 적은 글입니다.

레버리지 ETF는 횡보장에서 변동성 끌림에 의해 자산 가치가 줄어들지만, 강한 상승장에서는 레버리지 배율에 비해 더 많이 오르는 현상이 있습니다. 예를 들어 QQQ가 매일 5%씩 사흘간 연달아 오르는 경우 QQQ는 100달러 -> 105달...