경제학을 거스르는 기현상, 왜 주가가 오르는데 환율과 실업도 오를까?

길거리를 나가보면 상가 유리창마다 '임대' 딱지가 더덕더덕 붙어 있다. 사람들은 지갑을 닫았고, 자영업자들은 비명을 지른다.

거리의 임대 딱지와 4,500의 코스피, 이 기묘한 불일치의 끝은? 요즘 뉴스만 틀면 나오는 소식, 바로 코스피 4,500 돌파 이야기다.

"한국 증시가 드디어 제값을 받는... blog.naver.com 그런데 뉴스에서는 연일 축제 분위기다. 코스피 5000 시대가 눈앞이란다.

전광판 속의 숫자는 화려하게 빛나는데, 내 발밑의 현실은 진흙탕이다. 투자자로서 이 괴리감을 어떻게 설명해야 할까.

나는 지금의 증시를 '무너지기 전의 가장 화려한 불꽃'이라 부른다. 1. 경제학을 비웃는 '죽음의 트라이앵글' 지금 한국 시장에는 도저히 함께 일어날 수 없는 세 가지 현상이 동시에 벌어지고 있다.

바로 주가 상승, 환율 상승, 그리고 실업 상승이다. 정상적인 국가라면 주가가 오를 때 외국인 자금이 들어오면서 환율이 내려가야(원화 가치 상승) 한다.

기업이 잘 나가니 고...