투자의 첫 단계, 혁신이 일어나는 곳으로

경제가 꾸준히 성장하는 나라, 생산성 주도의 경제성장을 이루는 나라에 투자해야 한다 미국이 지난 100년간 연 7%의 주가 상승을 기록했던 건 생산성의 혁신에 힘입은 지속적인 경제성장 덕분이다. 반면 생산성 향상이 이뤄지지 않은 일본 같은 나라는 주식시장이 기나긴 침체에 빠져 신음했다. 1960년 이후 미국과 일본, 우리나라의 1인당 국민소득 / 세계은행 데이터베이스 1990년까지만 보면 일본이 미국을 역전해 나가지만, 그 이후 순식간에 역전 당하는 것을 발견할 수 있다.

왜 이런 일이 벌어졌을까? 가장 큰 요인은 생산성 향상 문제라 볼 수 있다. 1980년대 일본 경제는 부동산 가격 급등에 힘입어 갑자기 부유해졌던 반면, 생산성 향상은 오히려 저해되고 있었다.

생산성을 향상시키는 나라는 세계적으로도 그렇게 많지 않다. 좁혀 보면 미국이나 독일, 우리나라, 중국 등이고 넓혀 봐도 스웨덴, 이스라엘, 아일랜드 등 몇몇 나라가 추가될 뿐이다.

그럼 소수의 혁신 국가를 제외한 다른 나라는...