미국 국채 수급 경고등 | 주요 딜러 보유 사상 최고, 시장 기능 약화 우려

핵심 요약 미국 국채 공급 확대와 수요 둔화가 겹치며 주요 딜러의 보유량이 사상 최고치를 경신했습니다. 수급 불균형이 심화되면서 국채 시장의 유동성과 가격 안정성에 대한 우려가 커지고 있습니다.

내용 정리 1️ 주요 딜러 국채 보유량 사상 최고 → 주요 딜러 금융기관의 미국 정부 증권 보유액이 4,820억 달러로 역대 최고치를 기록했습니다. 이는 시장에서 소화되지 못한 물량이 중개 기관에 집중되고 있음을 시사합니다. 2️ 주요 딜러의 구조적 역할 → 주요 딜러는 연방준비제도와 직접 거래하며 국채 입찰 참여 및 유동성 공급 의무를 수행합니다.

수요 공백이 발생할 경우 사실상 최종 매수자 역할을 맡게 됩니다. 3️ 2022년 이후 보유량 급증 추세 → 2022년 6월 이후 주요 딜러의 국채 보유 규모가 4,000억 달러 이상 빠르게 증가하며 수급 불균형이 구조화되는 흐름이 나타났습니다. 4️ 양적 긴축(QT)의 영향 → 2025년 12월까지 이어진 양적 긴축으로 중앙은행 대차대조표가...