주간 거시 핵심 정리: “에너지 쇼크 → 성장 둔화” 시장 구조 전환

성장 / 경기: 침체 확률 상승, 둔화 신호 본격화 글로벌 매크로의 방향은 명확히 “성장 둔화”로 기울기 시작했습니다. Goldman Sachs: 침체 확률 약 30% PIMCO: 33% 이상 미국 고용도 둔화 흐름: 3월 고용 증가: +6만 예상 (둔화) 실업률: 4.4% 유지 전망 핵심 해석 “경기는 아직 버티지만, 확실히 꺾이는 초기 단계” 금리 / 채권: 인플레보다 ‘성장’ 반영 시작 현재 금리 흐름은 매우 중요합니다.

미국: 전쟁 장기화 → 국채금리 하락 압력 일본: 유가 + 엔화 약세 → 금리 인상 압력 호주: 연내 최대 3회 인상 가능성 유럽: 긴축 준비 but 타이밍 불확실 구조 변화: “인플레 충격 → 성장 둔화 반영 → 금리 하락” 이는 전형적인 후기 사이클 신호입니다. 인플레이션: 에너지발 재상승 사이클 진입 전 세계 물가의 공통분모는 하나입니다.

유가상승 국가별 상황: France: 물가 상승 가속 United Kingdom: 에너지·식료품 재상승 S...