한 독자가 이렇게 물었다. 투자자들은 몇 년째 주식시장 내 쏠림 현상, 즉 ‘시장 집중도’에 대해 우려하고 있습니다.
S&P 500은 점점 더 소수 종목 중심으로 움직이고 있지만, 동시에 그 대형주들은 탄탄한 펀더멘털을 갖추고 있기도 합니다. 이런 현상은 어떻게 끝날까요?
아니면 이제 이런 높은 집중도가 ‘새로운 표준(New Normal)’이 된 걸까요? 실제로 시장 집중 현상은 꽤 오랫동안 투자자들의 주요 관심사였다.
이 주제에 대해 내가 처음 글을 쓴 것은 2018년 여름이었다. 그 글에서 나는 CNBC의 한 보도를 인용했었다.
단 세 종목이 올해 시장 상승분의 대부분을 차지 그해 시장 상승을 사실상 이끌었던 몇몇 기업들을 살펴보자. 익숙한 이름들이 보일 것이다.
다만 지금과의 차이점은 넷플릭스 대신 엔비디아가 들어갔다는 것 정도다. 그때도 투자자들은 기술주 쏠림을 걱정했고, 지금도 여전히 같은 걱정을 하고 있다.
어쩌면 이런 현상이 당분간은 ‘새로운 표준’일지도 모른다. 이른바...
