최근 몇 년 사이, 투자에서의 행동 격차(Behaviour Gap)라는 개념은 매우 흔하게 사용되고 있다. 이 개념을 정의하는 방식은 여러 가지가 있지만, 가장 일반적으로는 잘못된 투자 결정으로 인해 치르게 되는 비용, 즉 이론적으로 가능했던 수익률과 실제로 얻은 수익률의 차이를 의미한다.
직관적으로는 이해가 되지만, 막상 곰곰이 생각해 보면 이 개념은 상당히 추상적이다. 우리가 얻을 수 있었던 ‘잠재적 수익률’이 정확히 무엇인지 알기 어렵기 때문에, 그 격차를 어떻게 줄여야 하는지도 명확하지 않기 때문이다.
행동 격차를 줄이자는 논의들을 보면, 종종 투자자가 합리적이고, 모든 것을 꿰뚫어 보며, 항상 최선의 결정을 내리는 존재가 되는 것을 목표로 삼아야 한다는 전제가 깔려 있다. 하지만 안타깝게도, 우리는 결코 그런 상태에 도달할 수 없다.
그리고 그런 이상적인 존재와 스스로를 비교하며 자책하는 것은 전혀 도움이 되지 않는다. 또한 대부분의 사람들은 30년 동안 포트폴리오를 전혀 ...
