셀트리온(068270): 합병 코멘트

셀트리온(068270): 합병 코멘트 [키움 제약/바이오 / 허혜민] 애널리스트 코멘트 - 주가 기술적, 수급적으로 상승 전망 - 헬스케어가 셀트리온의 매입가 이하로 판매할 수 없어 시밀러 공격적 대응 쉽지 않았으나, 합병으로 인해 공격적 대응 가능할 것으로 전망. - ‘24년 PPA(기업인수가격배분, Purchase Price Allocation) 상각 비용에 따라 합산 법인 영업이익에 영향을 줄 것. (회계법인과 기준 협의 중이며, 평가기간 1년 소요) 대부분 영업권으로 상각 금액 크지 않을 것으로 예상. - 현재 주가가 청구권 가격 대비 낮고, 주가 하락시 청구권 행사가 가능해 매수 수요 있을 것으로 전망되어 수급/기술적으로 주가 하방 경직이 예상됨.

셀트리온헬스케어의 공매도 금액 약 970억 원대로 대규모 물량은 아니지만, 숏커버링 나올 수 있으며 소멸법인으로 신규 공매도 또한 쉽지 않을 것. - 또한, 셀트리온 합병법인의 코스피 내에 비중 증가로 인하여 패시브 수급 효과...