골드막삭스, 향후 10년 미국 주식 연 평균 수익률 3% 어두운 전망

️팩트 및 요약 - 골드만삭스가 향후 10년 미국 S&P500 연 평균 수익률 3% 전망. 이는 1930년도 이후 연 평균 수익률 13%대비 한참 낮은 수준.

아래는 보고서의 근거 - 밸류에이션: 현재 주식 시장의 밸류에이션이 역사적으로 높은 수준. 순환 조정 주가수익비율(CAPE)이 38x로, 97번째 백분위수에 위치.

즉, 현재 주가 수준이 비싸고 조정받을 가능성이 높다는 뜻 - 시장 집중도: 시장 집중도가 거의 한 세기 만에 최고 수준에 근접. S&P 500의 성과는 M7과 같은 대형 기술주에 의해 크게 영향.

이러한 집중도는 변동성 위험을 증가시키며, 미래 성장의 지속 가능성에 의문을 제기 - 경제 수축: 향후 10년 동안 더 빈번한 경제 위축이 발생할 것으로 예상하며, 약 10%의 분기에 해당하는 4번의 GDP 위축이 있을 것으로 전망 - 기업 수익성: 주요 기업들의 매출 성장과 수익성이 둔화되면서 전체 시장 수익률에도 부정적인 영향을 미칠 것. 이는 지수의 높은 집중도와 ...