에테나의 USDe는 테라의 UST와 종종 비교됨. 하지만, 두 스테이블코인의 페깅 방식은 다르며 USDe는 델타-뉴트럴 전략과 페그 아비트라지 메커니즘으로 1달러 가치를 유지함 1.
델타-뉴트럴 전략 - USDe는 델타-뉴트럴 전략을 사용해 자산 가격 변동성을 상쇄함 - 즉, ETH를 담보로 제공하고 동시에 동일한 규모로 숏 포지션을 잡아 ETH 가격 변동이 포트폴리오에 미치는 영향을 없앰 - 결과적으로 ETH 가격이 급등하거나 급락해도 USDe의 가치는 변하지 않음 2. UST의 작동 방식 - 반면, 테라루나의 UST는 LUNA를 이용해 가격을 조정함 - UST 가격이 1달러 아래로 떨어지면, UST를 소각하고 루나를 발행해 가격을 조정함 - 따라서 루나의 가격 변동성이 커지면 UST의 안정성도 흔들릴 수 밖에 없는 구조임 3.
페그 아비트라지 메커니즘 - USDe는 페그 아비트라지 메커니즘으로 시장에서 1달러 가치를 유지함 - USDe가 $0.95 이하로 하락하면, 아비트라저가 ...
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원문 링크 : USDe와 UST: 페깅 메커니즘 및 리스크 관리 비교
