최근 증시에서는 기업의 본업과는 무관하게 재무구조를 가상자산 중심으로 재편하여 기업가치를 부풀리는 'Wrapped-Equity(포장된 주식)' 현상이 가속화되고 있습니다. 1. 전형적인 상승 플레이북 (Strategy Playbook) 무이자의 마법: 0% 금리의 전환사채(CB)를 발행하여 확보한 '공짜 현금'으로 비트코인을 공격적으로 매집합니다.
재조달의 순환: 주가가 전환가액을 상회하면 강제 상환 옵션을 발동, 다시 저금리로 자금을 조달하는 무한 동력을 가동합니다. 결과: 분기 매출이 1억 달러 수준인 기업이 비트코인 레버리지 효과만으로 시가총액 1,090억 달러를 달성하며 주가가 30배 폭등하는 기현상이 발생하고 있습니다. 2.
시장을 휩쓰는 '미투(Me-too)' 열풍 XXⅠ: Jack Mallers의 SPAC을 통해 3.7만 BTC를 확보. 현재 시가총액은 보유한 실물 BTC 가치 대비 4.8배의 과도한 프리미엄이 형성되어 있습니다.
SharpLink: 4.25억 달러 규모...
