최근 창펑 자오(CZ)가 던진 '온체인 다크풀(Dark Pool) 기반 Perp DEX' 아이디어는 탈중앙화 파생상품 시장의 고질적인 약점을 정조준하고 있습니다. 투명성이 곧 무기가 되는 블록체인에서, 역설적으로 '비공개성'이 어떻게 새로운 성장의 기폭제가 될지 분석해 봅니다. 1.
투명성의 역설: 공개된 주문이 독이 되는 이유 온체인 Perp DEX의 모든 주문과 청산 가격이 실시간으로 노출되는 구조는 대형 트레이더들에게 치명적인 약점을 노출합니다. MEV와 프론트러닝: 대형 매수 주문이 감지되는 즉시 봇들이 가격을 선행 매수(Front-running)하여 슬리피지를 극대화합니다.
청산 스나이핑: 특정 가격대에 몰린 청산 지점이 투명하게 공개되면서, 이를 타깃으로 한 집단 공격(Liquidation Sniping)이 가능해집니다. 한계: 이는 전통 금융권에서 실제 거래량의 10배 규모까지 성장한 '다크풀'이 탄생한 이유이기도 합니다.
현재의 온체인 구조로는 거대 자본을 수용하기에 ...
