사진 출처 :http://bit.ly/2EZdIgv 1. 옵션은 일종의 보험(Insurance)이다 투자할 때 발생하는 손실 위험을 회피(전가)할 수 있다 채권을 공매도하고 어떤 자산을 매입하여 T시점에 팔 것으로 가정해보자 이를 Cash Flow 표로 나타내면 다음과 같다 이 때 우리는 수익을 얻을 수도 있고 손해를 볼 수도 있다 T시점의 Gain-Loss를 그래프로 나타내면 다음과 같다 위 그래프를 아래처럼 분리할 수 있다 잘 보면 Call 매수, Put 매도 그래프와 같음을 알 수 있다 Previous image Next image 우리는 Loss 부분을 헷징해주고 싶으므로 Put Option; 풋옵션(행사가 S0erT)을 매수하면 Loss 부분을 헷징(Hedging; 헷지)할 수 있다 즉, 기초자산 매수와 풋옵션 매수, 채권 매도로 만든 포트폴리오(Floors)는 다음과 같은 만기 Cash Flow를 가진다 Profit은 아래와 같다 이런 모양을 지니는 투자전략을 Floors...
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