[선물옵션] 8. 기업의 리스크 관리; Introduction to Risk Management

1. Firms(Buyers)는 Input(Commodity)을 제품(Goods)와 서비스(Services)로 변환한다.

기업이 생산하는 금액(수익)이 투입되는 금액(비용)을 초과하는 경우 수익성을 갖는다. 예상된 비용보다 많은 비용이 든다면 기업의 수익성은 위협을 받을 것이다.

따라서 기업은 파생상품이나 다양한 테크닉을 통해 수익성을 보장할 수 있도록 리스크 관리를 진행한다. 2. 생산자 측면 (Producer's Perspective) 생산자들은 Risky Commodity를 팔아야(Selling) 한다. -> 내재된 롱 포지션 (Inherent Long Position) Commodity의 가격이 하락하면, 생산자의 이익은 감소한다.

(Assuming costs are fixed) 따라서 생산자 측면에서 다음과 같은 헷지(Hedge) 포지션을 취할 수 있다. Selling Forward (Short Forward) Buying Puts Buying Collars Unhedge ...