완벽한 주식 포트폴리오는 존재하지 않는다

다각화는 제가 투자 업계에서 첫 직장을 다니면서 처음으로 배운 포트폴리오 관리의 기본 개념 중 하나입니다. 우리 회사는 모든 고객 포트폴리오에 대해 해리 마코위츠의 효율적인 프런티어 차트를 만들곤 했습니다.

위험은 개별 종목에서 발생하는 것이 아니라 이러한 종목들이 어떻게 함께 작용하여 전체 포트폴리오 위험을 줄이는지를 보여주기 위한 아이디어였습니다. 이러한 차트를 만들면서 흥미로운 점은 시간이 지남에 따라 차트가 어떻게 변하는지를 보여주는 것이었습니다.

상관관계, 공변량, 자산 클래스 관계는 정적인 것이 아닙니다. 이들은 동적이며 환경에 따라 끊임없이 변화합니다.

분산투자의 이점도 시간이 지남에 따라 변합니다. 일부 투자자는 음의 상관관계를 갖는 자산이 목표가 되어야 한다고 생각합니다.

주식 시장이 하락할 때 항상 상승하는 자산을 찾으면 좋지 않을까요? 이는 주식이 하락할 때도 의미가 있지만 대부분의 경우 주식은 상승합니다.

주식 시장과 항상 음의 상관관계를 보이는 자산을 찾는 것...