배당금만으로 생활할 수 있을까

현재 S&P 500의 배당 수익률은 1.5%에 불과합니다. 이는 역사에 비하면 낮은 수준입니다. 1950년 이후 S&P 500의 평균 배당 수익률은 3.1%를 기록했습니다.

하지만 이 평균은 꽤 오랫동안 하락하고 있습니다. 금세기 평균 수익률은 1.8%에 불과합니다.

여기에는 이유가 있습니다. 밸류에이션이 과거에 비해 높아졌습니다.

기업들은 자본 배분 결정에 있어서도 더 신중을 기하고 있습니다. 자사주 매입이 과거보다 더 큰 역할을 합니다.

배당 수익률이 줄어든 이유와 관계없이, 은퇴 지출 계획의 일부로 배당을 고려하고 있다면 현금 흐름이 가장 중요합니다. 배당금에 대한 좋은 소식은 시간이 지남에 따라 증가하는 경향이 있다는 것입니다.

저는 로버트 실러의 과거 데이터를 사용하여 S&P 500의 월별 배당금을 살펴봤습니다. 1950년 이후 배당금의 연간 성장률은 5.7%였습니다. 이는 같은 기간 동안의 물가 상승률 3.5%보다 2% 이상 높은 수치입니다.

현금 흐름이 인플레이션보다 더...

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