Valuation? PER, PBR Band?

Valuation? PER?

PBR? Band?

우리는 주식을 할 때 좋은 종목을 골랐다고 하더라도 해당 종목을 싸게 사야합니다. 그래서 벨류에이션이 필요한데요.

밸류에이션의 방법으로는 1) 절대가치평가방법론 2) 상대가치평가방법론 이 두 가지가 있습니다. 절대가치평가방법론 먼저, 절대가치평가방법론에 대해 살펴볼게요.

절대가치라는 것은 말 그대로 비교하는 것이 아니기 때문에, '기업이 향후 벌어들일 현금흐름'을 추정하고 '할인율'을 추정하여 현재가치를 구해줍니다. 여기에는 큰 단점이 있습니다.

현금흐름을 '추정'한다는 것 자체가 평가자의 주관이 개입될 수 밖에 없습니다. 실제로 기업가치평가 실무를 했을 때, '성장률을 살짝만 조정'해주거나 '원가나 인건비 가정을 조정'해줄 때마다 기업가치에 큰 변동이 발생했었죠.

상대가치평가방법론 그래서 개인적으로 투자를 할 땐 상대가치평가방법론을 활용합니다. 주식 투자자라면 누가나 들어봤을 PER, PBR이 상대가치평가방법론에 해당합니다.

그렇다면...

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