원화 약세 전망과 달러자산의 역할

금리 격차·무역 구조·달러 사이클 속에서 장기 투자자가 준비할 길 안녕하세요, 티끌모은퇴사입니다 요즘 경제 뉴스를 보면 “앞으로도 원화 가치는 떨어질 것”이라는 전망을 쉽게 접할 수 있습니다. 단순한 추측이 아니라 몇 가지 구조적인 요인이 동시에 작용하고 있기 때문에 나오는 말입니다.

왜 원화가 약세 압력을 받는지, 그리고 이런 환경에서 달러자산을 어떻게 활용할 수 있는지 차근차근 짚어보겠습니다. 원화가 약세를 보이는 이유들 첫째, 한·미 금리 격차입니다.

한국의 기준금리는 2.50% 수준인데, 미국 연준은 첫 인하에도 불구하고 여전히 4%대 금리를 유지하고 있습니다. 금리 차이가 크다는 것은 투자자 입장에서 원화를 보유할 유인이 줄어든다는 뜻이죠.

둘째, 가계부채와 부동산 리스크입니다. 한국은 가계부채가 GDP 대비 100%를 웃도는 수준으로 높아, 한국은행이 금리를 과감하게 올리기 어렵습니다.

결국 통화정책은 늘 미국보다 덜 매파적일 수밖에 없고, 이는 원화 약세 쪽으로 기울게...