2025년 현재 주식시장의 흐름을 이해하는 데 있어 ‘경기 순환’만큼 중요한 개념도 드물다고 생각합니다. 저 역시 처음에는 너무 복잡하게 느껴졌지만, 이번에 M7(애플, 마이크로소프트, 아마존, 엔비디아, 구글, 메타, 테슬라)이라는 친숙한 기업들을 비유로 삼아 사계절처럼 시장의 변화를 바라보니 훨씬 쉽게 다가왔습니다.
경기가 확장될 때는 M7을 중심으로 기술주가 시장을 힘차게 이끌고, 투자의 심리는 낙관적으로 돌아갑니다. 반면 성장세가 꺾이면 투자자들의 관심은 방어적인 헬스케어, 필수소비재 등으로 옮겨가죠.
시장이 침체기에 들어서면 현금과 금, 단기채처럼 안전자산이 각광받게 되고, 다시 회복이 시작되면 성장주 위주의 랠리가 재개됩니다. 이처럼 경기의 봄, 여름, 가을, 겨울을 M7의 힘과 ‘섹터 로테이션’ 현상을 통해 바라보니, 시장의 큰 흐름을 한눈에 읽을 수 있었습니다.
물론 이 비유가 모든 것을 설명해주지는 않지만, 저는 이 이야기를 통해 시황을 점검하고, 제 포트폴리오의 균...
