현대차, 밸류업이 실적을 앞설 수 있나?

4Q23Preview: 무난한 호실적이지만-하이투자증권(24.1.10.) 첨부파일 626976.pdf 파일 다운로드 현대차는 코로나 이후로 실적이 계속 좋았다.

하지만 시장에서는 계속 주목을 받지 못했고, 결국에는 삼성전자 보다도 이익을 많이 내고 나서야 주목을 받게 된다. 아이러니하게도 실적이 좋은 것 때문이 아니라, 그 것을 기본 베이스로 밸류업 프로그램에 대한 기대감 때문에 상승하게 된다.

그런데 현대차에 몇 년 동안 투자를 했던 주주라면 2020년 이후로 계속 주주 환원이 늘어났다는 것을 알 수 있었을 것이다. 딱히 밸류업 프로그램이 아니더라도 현대차가 그리는 방향은 그쪽으로 향하고 있었다.

여하튼 실적이 높아진 상태에서 지수 대비 포워드 PER 괴리율은 역대 최고 수준이다. 상대적인 평가 기준으로 봤을 때 저평가라는 것인데..약간 함정이 있지 않나 생각한다. 00~06년, 08~18년, 20년~ ??

라고 보면 자동차 산업은 사이클이 명확하다. 08~12년까지가 차화정 장세...