전환사채(Convertible Bond, CB)란?

안녕하세요 곰곰입니다. 전환사채에 대해 알아 보려고 합니다.

주식을 하시는 분들 한번쯤 들어봤거나 이미 알고 계실거라 생각합니다. 기본 개념 회사가 자금을 조달할 목적으로 발핼하는 채권으로 정해진 이자(표면‧만기 수익률)를 지급하다가, 투자자가 원할 경우 발행회사의 주식으로 전환(Conversion) 할 수 있는 권리가 부여된 증권입니다.

채권이면서 주식 잠재력을 품고 있어 ‘채권 + 주식 옵션’ 구조라고 생각하시면 편합니다. 회사 입장에서는 채권을 발행하여 자금을 확보하면서 동시에 향후 주가가 상승할 경우 채권이 주식으로 전환되어 부채가 자본으로 전환되는 장점이 있습니다.

투자자 입장에서는 기본적으로 채권의 안정성과 이자 수익을 얻으면서, 주식으로의 전환 옵션으로 인해 주가 상승의 수익성까지 함께 추구할 수 있습니다. 주요 용어와 개념 (1) 전환가격(Conversion Price) 채권을 주식으로 전환할 때 적용되는 가격입니다.

보통 전환가격은 발행 당시 주가보다 일정 비율 높게...