트럼프가 투자한 델 DELL 실적과 전망, 목표주가는?

저는 오늘 발표를 통해 델 테크놀로지스가 시장 예상을 크게 넘어서는 2026년 5월 실적을 공개한 내용을 정리합니다. 총 매출은 438.4억 달러로 전년 대비 약 88% 증가했고, 조정 EPS는 4.86달러로 시장 기대치 2.99달러를 상회했습니다. 인프라 솔루션 그룹의 매출은 290.1억 달러로 전년 동기 대비 크게 뛰었고, 스토리지 매출은 43.3억 달러로 8.5% 증가했습니다. 클라이언트 솔루션 그룹은 146.1억 달러로 전년 대비 17% 상승했고, 상업용은 130.2억 달러로 18% 성장, 소비자용은 15.9억 달러로 8.6% 올랐습니다. 조정 영업이익은 42.4억 달러로 강한 수익성을 확인했습니다.

다음 분기 역시 AI 인프라 수요가 공급을 앞지르며 견조한 성장세를 이어갈 것으로 전망했습니다. 매출 가이던스는 440억~450억 달러로, 전년 동기 대비 약 50% 성장 전망이며 시장 컨센서스 351억 달러를 크게 상회합니다. 조정 EPS 가이던스는 4.80달러로 제시되어 시장 기대치를 크게 상회합니다. 부문별로 보면 ISG는 전년 대비 약 75% 성장, CSG는 약 20% 성장 전망으로 제시되었습니다.

경영진은 AI 및 데이터센터 수요가 둔화되지 않고 오히려 가속화되고 있다고 강조하며 연간 전망치를 대대적으로 상향했습니다. 연간 총 매출 전망은 1650억~1690억 달러로, 기존 대비 270억 달러 증가하며 전년 대비 약 50% 증가를 시사합니다. 연간 AI 서버 매출 목표는 기존 전망에서 100억 달러를 높여 600억 달러로 제시했고, 연간 조정 EPS 전망은 17.65~18.15달러로 제시되며 기존 대비 상향됩니다.

실적 발표 직후 주요 투자은행은 델을 단순한 하드웨어 조립사가 아니라 핵심 AI 인프라 공급자로 재정의하며 목표주가를 상향했습니다. Melius Research 565달러, Barclays 550달러, BofA Securities 500달러, JPMorgan 500달러, Piper Sandler 497달러, UBS 440달러 등으로 제시되었습니다.