1. 베이시스 ≫ 베이시스(basis)는 선물가격에서 현물가격을 뺀 가격이다.
즉, 베이시스 = 선물가격 - 현물가격 ≫ 베이시스는 선물 거래 만기에 0 으로 수렴한다. (만기 시 선물가격 = 현물가격) ≫ 현물시장과 선물시장의 수급관계가 다르기에 베이시스가 변동한다.
이를, 베이시스 위험(basis risk)이라고 함 일반적으로 현물포지션의 가격과 선물포지션 가격 간의 절대적인 차이가 시간이 지남에 따라 작아져서 베이시스가 0에 가까이 움직이는 경우를 베이시스축소라고 하며, 그 반대로 0에서 멀어지는 것을 베이시스확대라고 한다. ≫ 콘탱고(contango)와 백워데이션(backwardation) 콘탱고(contango, 정상시장) 백워데이션(backwardation, 비정상시장) 선물가격이 현물가격보다 높은 상황 선물가격이 현물가격보다 낮은 상황 매수차익거래 실행 (선물매도/현물매수/현물 매수자금 차입) 매도차익거래 실행 (선물매수/현물매도/현물 공매도자금 운용) ※ 백워데이션이 ...
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백워데이션
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파생상품
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콘탱고
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