[장외파생상품] #16. 낙인 옵션 , 낙아웃 옵션, 그리고 ELS

Key Point 낙인 옵션 (knock - in option) : 새로운 계약(옵션)이 발생하는 옵션 낙아웃 옵션(knock - out option) : 유리한 계약(옵션)이 사라지는 옵션 일반 옵션은 계약시점에 권리가 발생해서 만기까지 계속 그 권리가 유지됩니다. 그러나 옵션 중에는 만기전에 기초상품의 가격이 미리 설정된 수준에 도달하면 옵션 자체가 없어지거나(낙아웃 옵션), 반대로 옵션이 발생하는 계약(낙인 옵션)이 있습니다.

낙인 옵션 (knock - in option) 계약 시점에는 옵션이 없다가 기초자산의 가격이 미리 정한 어떤 수준에 도달하면, 그 시점부터 권리가 발생되는 옵션입니다. 이런 옵션을 낙인 옵션이라고 하며, 이때 미리 설정한 수준을 낙인 레벨이라고 합니다.

낙인 옵션은 콜,풋 모두 가능하며 낙인 레벨의 위치도 행사가격보다 위, 아래 모두 가능합니다. 내가격(ITM)일 때 권리가 발생하는 옵션일수록 상품가격이 상승하고, 낙인 레벨이 가까울수록 상품가격이 상승합...

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